明阳智能估值怎么样精辟129条

明阳智能估值

1、明阳智能股价预估

(1)、◾普绍增：上海财经大学硕士，2017年加入招商证券，覆盖工控自动化与信息化产业。

(2)、深度报告：半年报高质量增长，整机毛利率确认进入上升期，2020

(3)、竞争格局：公司在“行业洗牌期-行业出清期”中，建立了一定的龙头优势，后期有望成为海风龙头。

(4)、明阳集团股份公司经营范围包括：生产经营风力发电主机装备及相关电力电子产品；风电工程技术及风力发电相关技术咨询、技术进出口业务。高技术绿色电池、新能源发电成套设备、关键设备及相关工程技术咨询、技术进出口业务。

(5)、人工智能相关技术将首先在互联网行业开始应用，然后陆续普及到其他行业。所以，从大的发展前景来看，人工智能相关领域的发展前景还是广阔的。

(6)、中性：   公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间  

(7)、明阳现在在海风领域超过3成市占率，而且随着海风平价，风机大型化和深海化，明阳的优势只会越来越大。

(8)、由于篇幅受限，更多涉及到新强联股票的深度报告和风险提示的内容，我进行了更深层次的探索并整理于这篇研报中，点击即可查看：(深度研报)新强联股票点评，建议收藏！

(9)、21Q1公司风机制造板块收入为23亿元，同比+45%，风机对外销售容量为959MW，同比+33%；其中陆上风机出货量665MW，同比+13%，海上风机出货量294MW，同比+123%。受国内海上风电抢装影响，公司海上风机出货量快速增长，Q1出货量占比达31%，高毛利的大功率机组占比提升有望支撑公司盈利能力保持稳健水平。

(10)、截至2022年12月9日，股价9元，滚动市盈率为13倍，总市值为589亿元。

(11)、根据近1年的净利润，预测未来的净利润增速，计算PEG为0.说明股价是严重低估的。

(12)、全周(2016-2020)，上证指数上涨04%，沪深300上涨78%，创业板指下跌47%，转债平均价格下跌32%，弱于主要指数涨幅。从今年以来的累计涨幅看，转债平均持续强于上证指数。市场主要指数表现见下：

(13)、 回复“cctv”：《(CCTV2投资者说)宁远君：资产配置，稳健盈利》。

(14)、许继电气：主营业务生产经营电网调度自动化、配电网自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保护及自动化、控制装置、继电器、电子一式电度、中压开关及开关柜、变压器、箱式变电站等。公司是国际领先的具备特高压直流输电、柔性直流输电设备成套能力和整体解决方案能力的企业。

(15)、 PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/(每股收益增长率*100)。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

(16)、风电行业报告：行业存在较大预期差，详解四大关键问题，201

(17)、国电南瑞：电网二次设备及数字化全产业链龙头(电力自动化)，主营电网自动化及工业控制、电力自动化信息通信、继电保护及柔性输电、发电及水利环保等业务的技术和产品研发、设计、制造销售等。是国内电网领域安全稳定控制和调度能够提供一体化整体解决方案的供应商，在多项领域处于市场领先的地位，技术更优。

(18)、 PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

(19)、 回复“股票”：《真实的10年股票投资收益率，结果出人意料？》和《十倍股票是怎样炼成的？》。

(20)、智能化是未来的重要趋势之一。关注互联网的发展，大数据、云计算和物联网等相关技术会陆续普及应用，在这个大背景下，智能化必然是发展趋势之一。

2、明阳智能估值怎么样

(1)、今年以来的投资收益率为-72%，近一年的投资收益率为28%，上市至今年化投资收益率为78%。

(2)、明阳智能表示，业绩预增的主要原因是风电行业整体保持稳步发展态势，明阳智能在手订单增加及公司风机交付规模上升导致公司营业收入同比有所增长。

(3)、第今年明阳实现了出海，未来几年国产风机出海是肯定的，而明阳的产品竞争力在国内得到验证，那么海外市场肯定也会获得发展。这样风电就和光伏一样，摆脱了国内依赖，走向世界。

(4)、 天顺风能：国内具规模的风力发电塔架专业制造企业之一。

(5)、明阳智能：海风机龙头，主营新能源高端装备制造、新能源电站投资运营及智能管理业务。公司深耕海上风电，近年来随着海风电市场需求扩大，公司的业绩也持续飘红。目前已推出了16MW全球大海上风机。另外公司自今年以来开始布局光伏产业，有望在2025年前建成5GW异质结电池片和组件的生产基地并运营。

(6)、2021年公司风电机组对外销售03GW，同比增长5%，其中陆上风电约3GW，海上风电约3GW，较2020年0.91GW增长27%，海风占比明显提升。得益于海风机组更高价格及更强盈利能力，公司风机业务收入增长53%，毛利率同比上升27个百分点，达到16%。我们测算公司风机平均单位千瓦售价4092元，较2020年3586元上涨14%。公司风机业务的毛利润也大幅上升了71%，达到36亿元。2021年，公司新增风电机组订单22GW，同比增长160%，是公司有史以来新增订单量大的一年，也为2022年业绩奠定基础。

(7)、明阳今年大概40亿，明年和后年的30%增长确定性比较高，2025和2026目前还不好说，但是大概2026年利润翻一倍应该是可以的。

(8)、明阳，在中山与行业内其实都算得上是一个大企业，在这么一个大家口中的“伪二线”城市里，明阳一直能稳扎稳打，产值市值都在不断上升，说明这个企业的发展前景是比较好的。

(9)、目前市净率在20倍附近，接近5%的历史分位，说明股价是相对便宜的。

(10)、机构一直认为风电整机没有技术含量，在产业链里面属于组装，比较弱势，无法把降价的压力往零部件传递，因此不挣钱。

(11)、(领域)电力设备、自动化、新能源汽车、新能源发电

(12)、公司专注于紧凑型半直驱风机技术路线，通过持续推动风电机组大型化进一步降低风力发电的度电成本，2021年公司推出了MySE0-200这一全球大的陆上风电机组和MySE0-242这一全球大海上风电机组，进一步引领风机大型化浪潮。

(13)、36碳焦点丨强敌环伺「金风科技」，十年「第一」宝座不稳

(14)、以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准：

(15)、推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 

(16)、我国装备制造业快速发展，但是一大半重大装备配套的高端轴承却依赖进口，按照当前的情况来说，国内的风电轴承企业主要的产能还是集中在偏航轴承和变桨轴承上，且是在3兆瓦以下风电设备配套轴承为主的，主轴、增速器轴承很多都是依赖进口的，只有极个别的国内企业才刚刚开始涉足。此外，近几年来我国已经大力的发展清洁陆上风电产业了，并且会向中东部等用电负荷中心渐渐地转移，可是由于当地平均风速低，风速方向转化快等特点，对风电机组提出了新的要求。

(17)、–公司运营业务比重比较小，模式方面坚持开发-转让，可以降低交易电量占比提升等影响项目实际IRR的不确定性，并快速回笼资金。 

(18)、一个是前段时间，明阳和新强联签订的供货合同。

(19)、万炜，wanwei@csc.com.cn，

(20)、 三峡能源：在行业内技术及影响力方面具有显著优势，注重陆上风电、海上风电协同发展和区域均衡布局。

3、明阳智能估值多少亿

(1)、从历史经验来看，低价小盘次新股，很容易被游资相中作为炒作的对象。

(2)、在已有订单基础的同时，明阳智能的战略部署或也将成为其保持高速增长的支撑。

(3)、目前明阳估值15倍，按照未来四年的业绩增长，估值可能提高到30倍以上。

(4)、2022年4月13日，广东省发布《广东省能源发展“十四五”规划》，“十四五”期间将规模化开发海上风电，打造粤东、粤西千万千瓦级海上风电基地，新增海上风电装机容量约17GW，同时结合资源条件，适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电项目，因地制宜发展分散式陆上风电，新增陆上风电装机容量约3GW。目前广东是唯二出台海风地方补贴的省份，2022-2024年全容量并网项目每千瓦分别补贴1500元、1000元、500元。公司作为扎根广东的企业，同时掌握大功率海上风电机组制造技术，将会充分受益。

(5)、但是这里面有个问题，为什么明阳近几年的盈利数据和利润率数据都比金风好。

(6)、在核心技术储备上,明阳智能适应行业从陆上到海上开发的大风机趋势，在永磁混合驱动技术、核心部件自主开发设计等方面形成了独特的技术竞争优势,使中国特殊环境不具备开发条件或不具有经济性的风电开发变成了可能。

(7)、因为疫情的影响，今年大部分行业都不景气，因此明年可以保持增长的行业就更少了。风电目前从数据看，可能是明年景气的行业。

(8)、 第四季度公司实现收入28亿元，同比增长06%，实现归母净利润40亿元，同比增长196%。

(9)、21Q1公司实现营业收入34亿元，同比+46%；归母净利润56亿元，同比+74%；基本每股收益0.14元，业绩符合预期。

(10)、深度报告：半直驱技术切入大机组时代，订单放量领跑海上风电，2030

(11)、◾游家训：浙江大学硕士，曾就职于国家电网公司上海市电力公司、中银国际证券，2015年加入招商证券，现为招商证券电气设备新能源行业首席分析师。

(12)、所以不是风电整机没有差异化，而是目前正好处在整机降本的过程中。随着明年海风平价，整机厂的毛利会稳定下来，然后就是市场规模的快速扩大。这也是明阳敢制定4年30%增长的激励方案的底气。我相信明阳是可以完成的。

(13)、金风科技：全球风机龙头企业，主营风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大业务以及水务等其他业务。公司在全球风机市场排第国内第风机及零部件业务是公司主要营收点，占比高达80%以上。

(14)、我认为目前国内机构对于风电行业有几个错判。

(15)、–行业有很大预期差，抢装过后对总体装机规模不应悲观，对海上可能要更乐观些：国内广东省出台地补可能性较大，国外市场也在继续爆发能量。 

(16)、而且环保能源在未来肯定是会全力推行的一个领域，所以就公司前途及个人发展来说的话还是一片光明的。

(17)、 PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/近四个季度每股收益之和。

(18)、在2021年半年报中，明阳智能表示，公司自主研发制造的漂浮式风机等新产品已具备规模化商用条件。2021年8月，明阳智能又宣布推出全球大的16MW的海上风机。诸多重大创新，正在为明阳智能开拓海风业务持续提高竞争力。

(19)、风电补贴欠款难以及时收回。风电补贴审批核发流程较长，如果补贴款长拖欠时间较长，会影响企业现金流，进而影响开发进度。。

(20)、而我们一直坚守的风电行业今天虽然表现不错，但是对比光伏来说近几年在A股市场着实是惨淡的。金风科技今日市值47亿，约是隆基股份市值的1/7；明阳智能今日市值256亿，约是隆基股份市值的1/

4、明阳智能千亿市值

(1)、明阳智能是国内大型风力发电机组制造商、风电电站运营商。拥有大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售，风电场及光伏电站开发、投资、建设和智能运营管理两大业务域。风机及配件收入营收占比93%、利润占比83%、毛利率19%，风电场发电营收占比5%、利润占比16%、毛利率41%。前五大客户营收占比61%。

(2)、公开资料显示，风机销售是明阳智能的第一大主营业务。风机及配件销售占据着该公司总营业收入的93%。

(3)、《明阳智能张传卫：2万起家的民营风电巨头，公司市值171亿》，独角兽小报

(4)、从基本面角度，定位略有些偏高，中长期空间不大。

(5)、锦浪科技：境内户用逆变器龙头企业，主要从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务。在“光伏行业新增+替换需求”双轮驱动，逆变器市场空间广阔。

(6)、完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何，报告内容亦仅供参考。

(7)、均线：5日、10日、20日均线粘合，处于横盘震荡状态，后续大概率会回补缺口。

(8)、研究新强联股票前，建议大家先来浏览一下这份风电机械行业龙头股名单，点击这里领取一下吧：建议收藏！风电机械行业龙头股一栏表

(9)、因为风机降价，近几年整机厂日子确实不好过，看看金风科技就知道了。

(10)、负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

(11)、点评报告：业绩高质量增长，风机交付加速，209

(12)、-公司整机业务规模国内第每次行业出现大变化时，公司都能把握变化带来的机遇。 

(13)、华夏能源网(www.hxny.com)注意到，从2019年至2021上半年，明阳智能海风业务迅速增长，其销售容量占比从15%一跃提升至49%。此外，截止2021年，明阳智能的海风市占率已达到35%，而在2010年时，明阳智能的海风市占率仅为55%。

(14)、 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

(15)、东方电缆：主营为各种电线电缆的研发、生产、销售及其服务，主要产品为海缆、电力电缆和电气装备用电线电缆、电力电缆，其中以35Kv及以上海缆、高压电力电缆为公司业务发展重点。是国内一家生产并交付220Kv海底电缆和脐带缆的企业。受益于海风抢装，公司业绩高速增长。

(16)、《明阳集团董事长张传卫央视对话实录》，央视

(17)、 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

(18)、华夏能源网(www.hxny.com)获悉，4月7日晚，明阳智能发布了2022年一季度财报预告。公告显示，公司预计2022年一季度归母净利润为00亿元到50亿元，同比增加4002%到5072%；扣除非经常性损益的净利润为90亿元到40亿元，同比增加493%到576%。

(19)、篇幅原因，其他更多有关新强联股票的深度报告和风险提示的东西，我都已经撰写好并整理至后面这篇研报中，快来点击链接查看吧：(深度研报)新强联股票点评，建议收藏！

(20)、重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

5、明阳智能估值预测

(1)、个人收入分配不公，奖惩不当，考评晋升不公正，企业人际环境等也是造成企业员工离职的原因。但是，总是会有人对企业的现状不太满意，直接表现就是选择离职。

(2)、人工智能技术将成为职场人的必备技能之一。随着智能体逐渐走进生产环境，未来职场人在工作过程中将会频繁的与大量的智能体进行交流和合作，这对于职场人提出了新的要求，就是需要掌握人工智能的相关技术。

(3)、 泰胜风能：国内风电塔架行业居于领先地位。

(4)、海风出货量增加及毛利率提升是业绩增长的主要原因

(5)、强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上  

(6)、 明阳智能：大型风力发电机组制造商、风电电站运营商。

(7)、 回复“五维度”或“金转债”：《五维度挖掘2020年10大金转债》。

(8)、明阳智能：公司依托永磁混合驱动风机成功卡位，适时推出限制性股票激励计划，并计划定增募资研发漂浮式海风走向蓝海，打开长期成长空间。

(9)、由于公司目前处于“行业洗牌期-行业出清期”，采用PE估值。综合考虑行业空间、竞争格局、商业模式等，给予20倍估值，预计2022年净利润40亿、每股收益75元，对应800亿元市值、35元股价。

(10)、合纵科技：主营面向国内电力网络、市政建设、铁路、城市轨道交通等诸多领域，生产和销售户外中高压配电和控制设备。主要产品包括环网柜、柱上开关(户外开关)、箱式变电站、电缆附件、变压器、其他开关类等。通过收购湖南雅城，公司的业务拓展至锂电材料领域，湖南雅城是国内磷酸行业龙头。

(11)、以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准：

(12)、行业空间：相比陆上风电，海上风电不存在消纳瓶颈，并且具备高发电量、低波动性等优势，发展空间大。结合沿海各省十四五规划，预计2022-2025年海风新增装机分别5/12/16/20GW。相比双馈，半直驱发电效率、可靠性更高；相比直驱，半直驱更加轻量化；综合经济性与可靠性，半直驱有望成为国内海风主流。风电行业目前处于“行业洗牌期-行业出清期”。

(13)、一边是业务增长可期，另一边，明阳智能的海风产品创新也在不断展露成果。

(14)、 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

(15)、回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

(16)、 回复“本周”、“周记”或“实盘”：《本周可转债投资实盘周记》。

(17)、高确定性事我选股票的第一要素，因为只有高确定性才能上大仓位。高确定的30%，比不确定的要好。

(18)、历经多年发展，如今的明阳智能已成长为国内第三大风电整机制造商。2021年，明阳智能在全球新能源企业500强中位居第18位，并稳居全球海上风电创新位。同年，明阳智能还发布了全球大的海上风电机组，以及全球单机容量大的陆上机组。

(19)、随着海风市场化，和整机厂出海，整机在产业链里面的话语权只会越来越重。

(20)、新强联已经在风电轴承具备十多年供货经营，在供货上，基本上以明阳智能和湘电风能为主，合作商还有远景等厂商。凭借其长期的工艺积累与技术，研制了无软带淬火等技术，大功率偏航变桨轴承、大功率3MW三排滚子和双列圆锥主轴轴承是企业核心自主研发技术，实现了进口替代。此外，新强联坚定实际上是一体化战略，不断扩充锻件产能，让锻件工艺更能达到满足轴承要求的目标，另一方面也推动了整体利润率水平的进步。

(1)、 金雷股份：专业研发、生产风电主轴的高新技术企业。

(2)、《按摩椅龙头企业荣泰转债上市》中，预期首日收盘在116-120元，实际收盘为103元，略低于预期。满额申购的投资者单账户平均盈利11元。

(3)、此外，据统计，“十四五”期间，仅江苏、广西、广东、浙江、天津和山东六省市规划的海上风电装机增量就达到了28GW，这是我国“十三五”海上风电增量的5倍。

(4)、这几年先是陆上风电平价，然后又是即将到来的海风平价。为了实现平价，风机降价是必然的，也只有实现平价，风电行业才能赢来大发展，就和18年的光伏一样。

(5)、而那位下跪的老员工没有想到的是，在没人、没钱、没核心技术的情况下，张传卫还是做出了一家上市风电公司。而在这段故事的开始，张传卫的杠杆只有一块地皮。

(6)、资格认证的门槛很高在整个风电主轴承行业中都是数一数二的。新强联公司的产品依靠着公司里优秀的设计方案、严格要求的质量控制，通过了官方的很多资格认证，成为其在市场中竞争中的主要亮点。得到了这些认证，让新强联在提升品牌、开拓市场方面发挥了重要作用。

(7)、商业模式：公司风电机组主要通过市场招投标方式获取订单。公司新能源电站运营业务采取“滚动开发”的整体战略，即在新增电站资产不断投建的过程中，持续择机出让成熟电站项目。

(8)、对于这样的跨越式增长，明阳智能表示，这主要得益于公司在手订单增加，及公司海上项目交付规模上升导致公司营业收入有一定幅度增长。

(9)、–行业装机中枢大概率是向上的，此外，单机功率大型化会让行业各环节内部集中度进一步提高。 

(10)、本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者。中信建投不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为中信建投的客户。

(11)、我们在这里先不讨论风电和光伏谁优谁劣，每个人都有自己的看法。我们来对比下隆基和金风这两个行业龙头的营收和利润。

(12)、11月20日，A股市场平量小幅上涨，上证指数上涨0.44%，中证转债上涨0.12%，转债平均上涨0.22%；北向资金全天净流入24亿元。

(13)、WindDaily，致力于传递全球有价值的风电信息，让世界因风互联，因风结缘。不一样的视角，不一样的深度，用心做好风电新闻；政策、市场、热评，紧贴行业热点，传递风电正能量。

(14)、可转债市场有315只可转债交易，其中8只新发行可转债上市，满额申购的投资者单账户合计平均盈利39元；有博特转债、永高转债2只可转债退市，持有到期盈利合计98元。

(15)、风电机组制造：包含风电机组及叶片等主要核心部件研发制造等业务。针对中国风况和气候条件，包括低温、沙尘、台风、盐雾、高原等严酷环境，研发和设计了适应不同特殊气候条件的陆上和海上风力发电机组。单机功率覆盖5-XMW系列陆上型风机，以及单机功率覆盖5-11MW系列海上型风机。

(16)、适当的员工离职率对于企业发展和保持活力是有益的，过于频繁的离职可能会影响到企业的稳定发展，反映出企业人力资源管理在员工管理和沟通方面等方面存在的问题。

(17)、 节能风电：专业化的风电项目开发、建设及运营商。

(18)、认识新强联股票前，我整理好的风电机械行业龙头股名单分享给大家，快点领取吧：建议收藏！风电机械行业龙头股一栏表

(19)、◾赵  旭：中国农业大学硕士，2019年加入招商证券，覆盖风电、新能源汽车产业。

(20)、那么就是到2026年四倍空间，届时明阳市值超过2000亿。我估计明阳在明年市值会过千亿，快的话后年过2000，慢的话，2026年。

(1)、今年以来机构都预期明阳因为风机降价，毛利率降低，明年很可能增收不增利，给的目标都是10%增长。结果明阳直接给了30%，而且是连续4年。

(2)、结果快2年过去，明阳业绩持续增长，估值还在10倍左右，而零部件企业盈利下滑，估值反而提升了。

(3)、 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

(4)、公司介绍：新强联公司于2005年创建，被纳入重点高新技术企业，主营业务以大型回转支承产品和风力发电机偏航变桨轴承及主轴承产品研发、制造、销售为主，是服务于风力发电、海工装备、港口机械、船用机械、盾构机设备等行业的创新型龙头企业。

(5)、产业互联网的发展必然会带动人工智能的发展。互联网当前正在从消费互联网向广业互联网发展，产业互联网将综合应用物联网、大数据和人工智能等相关技术来赋能广大传统行业，人工智能作为重要的技术之必然会在产业互联网发展的过程中释放出大量的就业岗位。

(6)、上周爆炒的新上市乐歌转债跌幅第赎回的高溢价转债跌幅居前，其他高溢价的正元、智能、英联、万顺转债跌幅较大。

(7)、21Q1公司在手订单量为77GW，较20年底增加89GW，下游需求维持高景气。截至21年3月底，公司自营电站并网容量997MW，在建容量59GW，随着公司在建电站逐步并网，有望带来21年发电业务收入持续增长。

(8)、由此见得，新强联在海外市场和风电外市场还有很大的发展空间。不过文章具有一定的迟缓性，想继续了解新强联股票未来行情的话，点开即可领取，有专业的投顾帮你诊股，能够了解新强联股票估值大概有多少：(免费)测一测新强联股票现在是高估还是低估？

(9)、朱玥，zhuyue@csc.com.cn，

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