巴菲特投资理念的心得体会精辟65条

巴菲特投资理念

1、巴菲特投资理念

(1)、巴菲特称，买股票方面只需要坚持一个简单的理念，这个简单的理念让你做得比其他任何一个理念都要好，比给投资顾问支付一大笔钱或者聆听小道消息都要有用。

(2)、沈南鹏：其实应用的创新和科技的创新，是不可完全分割的。应用的创新走到后面，如果要更好的服务客户，必须需要核心技术。今天腾讯的WeChat，阿里巴巴电商平台的背后，一定是需要很强大的技术支持才能好的服务到客户。不然的话，一天2500万、3500万的单量，是没有办法完成的。当然我们欣赏一些，有自己原创技术的公司，在第一天就以产品的差异化，能够展示在世人面前。

(3)、沈南鹏：我们刚才说人工智能是两方面的结合，一个是技术，第二个是数据。我们中国有利的位置，具有大量的数据，移动互联网的发展是成熟的，给我们提供一个巨大、在世界上领先于别的国家的机会，当时技术我相信我们还有很多地方需要去赶超，我们也需要有更多的自己人的能力，但是中国有一些独特的一些领先性，尤其在一些领域当中，我们本身建立自己信息服务的脚步刚抬起，恐怕我们有比别的国家更多的机会，去重新开始。

(4)、有人向伯克希尔的投资经理Todd和Ted发问，问为什么他们的业绩不如标普500大盘？

(5)、▶(健康)难怪你越来越老，就因经常做这些！第一条就中枪...

(6)、利润总总额，缴清所得税后，剩下的便是净利润。

(7)、林菲和老公不甘于过这样的人生。他们把“财务独立，提前退休”作为想要实现的人生目标写在了纸上，当时的他们并没有想到有一天真的能实现。

(8)、1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安，尽管他的股票都在飞涨，但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。

(9)、巴菲特表示，如果你能持续扩张能力圈当然要这么做，我大概也是这么多年拓展了一点，但是你不能强迫拓展的进度。

(10)、苹果公司产品棒棒，未来还会继续增持。

(11)、芒格也表示，美国的很多投资人错过了中国的机会。

(12)、巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以大限度地避免股价波动，投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

(13)、就我个人的生活而言，总有些事，我本来可以换一种做法。在我的生活中，太多的好事眷顾了我，为不开心的事耿耿于怀，不值得。

(14)、1946年，施洛斯退伍后随即加入了格雷厄姆的公司工作。当时，施洛斯的主要工作就是帮格雷厄姆买那些被低估的股票。

(15)、我人生中有两个转折点：一次是我从子宫中降生；另一次是我遇到苏西。——沃伦·巴菲特

(16)、巴菲特的第四个原则是“要有耐心”，就是说：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。他有一个说法，就是少于4年的投资都是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:&#要做一个好的击球手，你必须有好球可打。&#如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。

(17)、什么东西大甩卖，人们都抢着买。只有股票大甩卖，人们不高兴。看好一家公司，30买了，跌到应该再买才对。麦当劳的汉堡降价了，这不是好事吗？

(18)、极简生活，是计划的第二个关键词。林菲订了家庭月开销计划并坚持记账，从衣柜开始“断舍离”，清理不需要的物品，经过近一年的实施，整体支出下降了近50%。

(19)、许多人想要的东西，格雷厄姆讲的理念给不了他们。按格雷厄姆讲的，投资者做不到能掐会算，只是坚守自己的能力圈，等待明显的好机会。与赌股票第二天的涨跌相比，格雷厄姆的方法不够刺激。

(20)、1994年，我们支付伯克希尔的股票，收购了一家鞋业公司。这家鞋业公司现在的价值是零，当年我们支付的伯克希尔股票现在值35亿美元。现在，伯克希尔股票跌下来，我倒是能开心些。跌下来的时候，我当年因犯错而付出的代价就没那么大了。

2、巴菲特投资理念的心得体会

(1)、一般来说，资产负债率的适宜水平在40%到60%，超过70%是一个警戒线。但行业不同，情况也不同。

(2)、对于投资者来说，每年仅有两次机会能够看到或听到股神巴菲特对下一波投资机会和股市行情的看法：一次是他为伯克希尔·哈撒韦股东所撰写的“致股东信”中，还有一次，就是公司股东大会上发表的演说。

(3)、近几年，数字货币价格不断飙升，令许多原本默默无闻的人身价倍增，但巴菲特却没有进行这方面的投资，并持续提及他对比特币的不看好。

(4)、沈南鹏：这里面有新的需求，肯定是传统还没有被解决的，比如讲今天出行行业因为这样一种新的方式，包括中国的滴滴出行，使很多新的需求能够被探索，但是也不能不承认，因为新经济的诞生，必定会减少传统存量的市场。

(5)、对于这一问题，巴菲特毫无迟疑的回答说：“当你从它们身上赚很多钱时，它们总是更有趣。”

(6)、“我和比尔两个人，可能在这个解读上不一样，也会受到大家的质疑。他是有告诉我一些关于这方面的见解，但我一直尝试着希望能够避免去做一些事情。”

(7)、比如营业利润率是否有大比例变化，负债端有无大比例在增长。

(8)、巴菲特：个人冲突吗？如果我们知道是伯克希尔的还是我们两个之间的冲突。芒格先生跟我，也许大家不相信，六十多年我们之间从来没有发生过争执，当然我们有在某些议题上的不同意见，但不会争执。出于定义的争执是什么，可能是情绪上面或者生气等等？这种我们俩之间不会发生。因为查理比我更聪明，他觉得因为某些事情生气的，导致情绪波动等不值得花费时间。

(9)、资产负债表，是企业在报表日结束那一刻，资产、负债和权益的定格取证。

(10)、一年一度的巴菲特股东大会在巴菲特的家乡奥马哈市举行。每年伯克希尔的股东大会都会引来超万人的参加。今年，从全球各地来到奥马哈的股东有近5万名。

(11)、我不会因为别人有一艘400英尺长的豪华游艇，我就要搞一艘405英尺的。我的一些朋友有豪华游艇。在他们的豪华游艇上，55个服务人员伺候14个人。在这55个人里，有偷鸡摸狗的，有互相乱搞关系的，我可不想管这些乱七八糟的事。反正我朋友有豪华游艇，我能免费坐，多好。

(12)、还是有很多创新的公司，信息科技恐怕是底层技术，所以在那三个领域投资当中，在那三个领域的创新当中，无处不在信息科技的身影，今天我们看到任何消费品公司，必须有大数据能力去更好的服务大客户，必须有电子商务的平台，去能够让他的产品更快的传达到他的客户手上。

(13)、巴菲特：我不是那种自制力超强的人。我天生只想做符合逻辑的事。我在私人生活中也一样，我不在乎其他富人怎么生活。

(14)、1970年~1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常，因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

(15)、股票价格/每股收益，就是市场常用的指标——市盈率，也就是PE。

(16)、大多数买互联网公司的人，连市值多少都不清楚。他们买，是因为自己觉得能涨。你让他们写下来，“我买市值60亿美元的XYZ公司，是因为……”，他们根本写不出来。

(17)、一名股东提问道，伯克希尔哈撒韦是否本应坚持收购那些不需要巨额资本就能运营的公司，而不是转向收购铁路和公用事业公司。巴菲特表示，毫无疑问，那种轻资本的公司当然是他看好的，但这样的公司很难找到。“我们乐于”收购更多那样的公司，他说道。

(18)、巴菲特同时表示，人工智能也会带来巨大的变革。这对整个社会来说后是有益的。但是它会带来颠覆性的变化，造成其他很多的问题。

(19)、1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后转学到内布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学学士学位。

(20)、吉列占剃须刀70%的市场份额，毛利率为80%，产品始终是那个产品。男人不善变，刮胡子几乎是他们的打扮。

3、巴菲特投资理念与中国股市实践

(1)、巴菲特对施洛斯的投资风格这样概括：“施洛斯的投资策略是一种保本型的投资方式，它避免涉及那些容易造成永久性本金损失的风险。”

(2)、这样的人，是开多高的薪水，都请不来的。我们很荣幸，从1965年到现在，我们没有一个经理人转投竞争对手。有的经理人退休了、有的被辞退了。总之，我们把画布交给经理人，让他们有自由施展的天地。

(3)、对大多数投资者来说，巴菲特与价值投资大约可以划上等号。在股东大会上，他也多次提到“价值投资”。

(4)、这里要理解造假的根源是权责发生制，将没有收到的钱算作收入，没付出的钱记录为成本，或者收到的钱不算收入，付出去的钱不记录为成本，这些主要通过摊销和财务入账时点的选择进行调整，会计政策不同结果天壤之别。打个比方：小明每月生活开支5万元，工资收入3万元，于下月初领取，如果是收付实现制，则当月小明现金流出5万元，没有收入，亏损，而按照权责发生制，当月算工资收入3万元，减去开支5万元，还净挣5万元，在不考虑税费的前提下，当月盈亏情况相反，金额相差3万元(这种财务操作方法是合法，专业人士称之为财务技巧)。

(5)、从长期来看，经济一定越来越好。普通人只是要注意一点，别在价格太贵或者不该买的时候买。大多数人应该购买低手续费的指数基金，长期定投。你是个普通人，还想耍点小聪明，每个星期花一小时研究研究投资，后你很可能后悔自己太傻。

(6)、比如，在刚刚结束的2019年巴菲特股东大会上，他的价值投资理念又有新的“进化”。

(7)、 巴菲特的投资理念我们可以用第三人视角去推演一下：

(8)、张琳：所以其实人工智能这次是我们在互联网大会上提的比较多的，包括李彦宏也在说下一步就是人工智能，您也是统一说，比如说我们从PC端到移动互联网，从传统的门户到现在搜索电商还有社交，下一步就是人工智能了。

(9)、一位中国投资者提问：我们公司认同您的价值投资理念，我们希望使用您的价值投资理念来教育中国的投资者，让1亿的中国投资者能进行价值投资。但是改变价值投资很难，从投机到投资，有什么建议，怎样能让投资者进行价值投资，有什么激励？

(10)、巴菲特连续几十年都是正收益，这没有几个人能够做到；

(11)、芒格表示，整体来说局势在好转，中美两国相处融洽很重要，如果不能相处融洽其实很愚蠢。

(12)、目前市场处于盘整的阶段，价值投资也越来越深入人心，巴菲特的一些投资理念适不适合投资A股呢？有三点值得大家借鉴：

(13)、所谓延迟满足不是说不提倡去做。我一直相信，储蓄还是有很大力量的。但我不觉得很多富人因为有了很多钱就开心。开心和财富不是成正比的。如果你有了50万、100万美元还不开心，你有了500万或者1亿美元也不会开心。

(14)、所有人都知道企业税率的降低会让伯克希尔从中受益，但该公司的客户也能否从中受益？巴菲特在在伯克希尔·哈撒韦表示，情况确实如此，如果减税了我们会赚钱赚得比较多，回报也会比较高，特别是严格监管的公用事业公司，此类企业所有的获益都将会传给客户。巴菲特还表示，伯克希尔·哈撒韦投资收益的纳税比例出现调整，直接会转嫁给股东。

(15)、所有大银行都有这样或那样的问题，不认为富国银行的问题比其他银行更为严重。他表示自己仍喜欢富国银行这笔投资，喜欢CEOTimSloan，他在努力解决公司的问题。

(16)、张琳：所以其实很多人现在在抱怨资本和技术有点不匹配，大家可能说，我特别好的一个项目，像这种纯高科技的，是不是就不应该找风险投资？

(17)、芒格说，我觉得现在好一个方式就是专业化，你不会想去一个牙医那里看骨科的疾病。所以常规一种方式就是慢慢收窄专业范围，实现精细专业化。

(18)、2017年，胡润研究院更新了北上广深等一线城市财务自由的衡量标准。数据显示，一线城市的财富自由门槛9亿，二线城市达到7亿。

(19)、但是相较于同门兄弟，施洛斯不太关心企业自身情况如何。他了解如何选股，简单而言就是将价格远低于其应有价值的股票出售给私人投资者。这便是他所做的一切。“如果某家公司值一美元，若我能够以40美分买进，我迟早会获利。”

(20)、芒格说，这方面我是专家。我也是很多年以后才会感激现在学到的知识。我现在给孩子一小份股票他们都迟迟不能满足，可能买珠宝还会很快满足。

4、巴菲特投资理念的精髓

(1)、一位中国的与会者发问道，未来十年时间里是否有可能在中国股市上复制伯克希尔哈撒韦的以往成绩。芒格对这个问题并未直接作答，称其确实认为现在的中国股票比美国股票便宜，并表示中国的未来前景是光明的，但无可避免地将会面临“成长的烦恼”。

(2)、巴菲特：我问过格雷厄姆同样的问题。很多人都去哥伦比亚大学听他讲课。他用当时的股票作为例子讲课。听完一学期的课，用格雷厄姆讲的例子，学生们都能做出一个肯定赚钱的投资组合了。

(3)、此前几个季度伯克希尔之所以利润指标表现不佳，是因为美国会计规则要求伯克希尔录入未实现的股票投资损益。

(4)、巴菲特的第二个投资原则是“少就是多”，集中持股。他的理由同样是基于一个常识：买的股票越多，你越可能买入一些你对其一无所知的企业。通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。所以说买股票，要买自己熟悉了解的股票。

(5)、问5：在您的投资生涯中，您是否有受过诱惑，偏离了您的投资策略？如果有，您是如何处理的？

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